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　　01

　　5月8日

，商业航空、卫星板块表现强势，多只相关主题ETF涨超3%  。而半导体板块却一改前两个交易日的火热态势  ，表现疲软

。

　　02

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞在今日上午停牌一小时后震荡下跌

，但在下午开盘后拉升走强。截至收盘，该ETF涨幅为1.29%  ，溢价率超17%  。

　　03

　　5月7日

，多只防御类ETF获资金显著流入。Wind数据显示，华泰柏瑞上证红利ETF  、易方达中证红利低波动ETF

、博时中证银行ETF等产品单日资金净流入额超4亿元

。

　　航空、卫星ETF领涨

　　5月8日  ，商业航空  、卫星板块领涨。航空航天ETF华泰柏瑞涨3.91%

，居全ETF市场涨幅首位，卫星ETF易方达、卫星ETF广发等ETF涨幅均超3.5%  。此外  ，机器人

、黄金股、通信  、家电等主题ETF亦有亮眼表现

。

　　东财基金基金经理方一航表示

，对于商业航天板块未来趋势上依旧保持乐观态度。商业航天板块整体而言处于蓬勃发展的早期阶段，未来空间和前景逐步得到市场认可  ，因此行业的中长期发展前景和潜在的投资收益或持续上升  。

　　半导体板块表现疲软

　　半导体板块一改前两个交易日的火热态势，今日震荡回调

，相关主题ETF跌超2%

。此外，锂电

、创新药、工程机械  、新能源车等板块亦表现疲软。

　　招商基金ETF基金经理房俊一表示  ，当前从全球半导体销售增速看

，全球半导体周期位置处于景气高位，趋势仍在向上周期

、暂无回落趋势；从各板块供需情况看  ，无论存储还是CPU等的供不应求状态

，全球半导体周期也都还在景气向上趋势中  。

　　博道基金基金经理孙文龙表示，AI需求带动存储价格维持相对高位  ，叠加国内两大存储芯片龙头今年是扩产大年

，相关设备或将受益

。关注新技术（如键合设备）和新材料（如光刻胶国产化加速）两大方向。

　　多只红利主题ETF“吸金”显著

　　5月7日，多只防御风格鲜明的ETF资金净流入额明显  。华泰柏瑞上证红利ETF、易方达中证红利低波动ETF  、博时中证银行ETF三只产品资金净流入额超4亿元  ，华泰柏瑞红利低波ETF

、易方达中证红利ETF、易方达国证价值100ETF等多只产品亦有明显资金流入

。此外

，还有不少资金流入有色金属  、卫星

、电池等主题的ETF。

　　南方东英资产管理表示，在当前全球宏观环境动荡的背景下  ，地缘冲突持续推高油价，加剧了全球通胀黏性

，迫使市场对降息周期的预期不断延后  。而高利率环境的延续，使得红利资产的吸引力愈发凸显。历史数据印证了这一逻辑：自2022年来利率不断攀升并维持高位的周期中  ，红利策略展现出了相对较好的收益能力

。

　　ETF解盘

　　国际金价仍震荡寻底

　　黄金ETF博时基金经理王祥表示

，近日，美联储、日央行  、欧央行、英国央行陆续召开利率会议  ，均维持按兵不动

，但整体基调偏鹰派。同时，鲍威尔宣布主席任期结束后  ，将继续以理事身份留在美联储

，其理事完整任期将于‌2028年1月31日结束，鲍威尔的留任增强了市场对于美联储独立性的预期  ，也是对贵金属构成边际压力的影响之一  。资金流方面

，海外黄金ETF与COMEX基金净持仓继续维持流出，这部分投资者对金融属性较为敏感  ，前述的鹰派预期对情绪压制较为明显

。

　　整体来看，王祥表示

，金价仍处于震荡寻底过程中，尚未企稳。5月8日非农就业数据需要关注  ，目前美联储更重视通胀压力

，就业市场若维持稳定，有望给到美联储继续观察的时间窗口  。

　　谈及其他商品  ，博道盛彦混合基金经理张建胜认为

，欧美开启农药的加库存周期，国内“反内卷  ”背景下供给格局相对良性  ，有助于提升相关企业的盈利能力

。另外

，在全球供应链重构和地缘事件频繁扰动的背景下，铬

、稀土、铜  、石油等大宗商品价格波动的中枢和韧性增强  ，仍具备一定投资价值。