美国 4 月生产者物价涨幅远超市场预期 ，创下 2022 年初以来最大单月增幅 ，进一步表明受伊朗战争影响
，美国通胀正在加速上行 。

　　美国劳工统计局周三公布 ，4 月最终需求生产者物价指数（PPI）环比大涨1.4%；3 月数据已上修至环比上涨 0.7% 。4 月涨幅为 2022 年 3 月以来最高 
，且商品 、服务价格同步全面走高
。

　　路透调查经济学家此前预期 4 月 PPI 仅环比上涨 0.5% ，原预估 3 月涨幅为 0.5%
。

　　截至 4 月的PPI 同比飙升 6.0%
，创 2022 年 12 月以来最大同比涨幅 ，3 月同比涨幅为 4.0% 。同比大幅走高部分原因是去年同期低基数效应退出统计基数
 。

　　市场反应

　　股市：数据公布后美股三大指数走势分化；道琼斯工业平均指数跌 0.4% 
，标普 500 指数跌 0.1%
，纳斯达克综合指数微涨 0.1%
。

　　债市：美债收益率基本持平 ，2 年期美债收益率报 3.99% 
，10 年期美债收益率报 4.47% 。 汇市：美元指数上涨 0.2%
，报 98.50
 。

　　机构评论

　　伊利诺伊州埃尔姆赫斯特市墨菲西尔维斯特财富管理 高级财富顾问兼市场策略师 保罗・诺尔特：

　　“如果 PPI 持续高于 CPI ，无法向下转嫁成本的企业将面临利润空间被挤压
。后续还需观察 。PPI 居高不下 ，终将传导至终端
，推高 CPI
 。这将倒逼美联储暂缓降息
。 ”

　　纽约斯巴达资本证券 首席市场经济学家 彼得・卡迪罗：

　　“本次数据大幅超出市场和我们的预期
，基本确认通胀已在产业链上游蔓延 。主因是能源成本飙升 ，但同时也叠加了其他多重因素
 。整体 PPI 同比通胀已达 6%
。

　　这份通胀数据表现糟糕 
，势必让美联储长时间按兵不动 。市场已有明显反应：标普小幅走低 、纳指微升
，美元走强 ，美债收益率上行 
，10 年期收益率距离 4.5% 关口已不远 。

　　从通胀角度看
，这份数据极具挑战性 ，意味着美联储短期内几乎不可能降息 
，今年剩余时间大概率也不会行动
。 ”