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本报记者熊悦

截至目前
，A股42家上市银行均已披露2026年第一季度报告 。

在净息差承压的背景下 ，非利息收入已成为观察上市银行经营韧性的关键窗口 
。一季度
 ，上市银行资产负债结构优化调整成效持续显现
，作为营收支柱的利息净收入延续回暖态势
。在非利息净收入方面 ，受益于资本市场活跃度提升
 、部分银行债券投资及交易业务浮盈兑现等因素
 ，上市银行非利息收入总体实现亮眼增长 。其中
，手续费及佣金净收入（即中间业务收入）是重要增长驱动力 ，而投资净收益则呈现分化态势 
。

Wind资讯数据显示
 ，一季度42家上市银行非利息收入合计达4605.14亿元
，同比增长9% ，显著高于营收增速
。作为非利息收入的重要组成部分
 ，中间业务收入继续改善
，合计为2398.92亿元 ，同比增长6% 。

具体来看 ，一季度有28家上市银行非利息收入实现同比增长 
。其中
，兰州银行
、华夏银行的非利息收入分别为20.33亿元 、69.53亿元
，同比增速分别为354%
 、162%；另有14家上市银行的非利息收入实现两位数增幅
。

受资本市场活跃向好
、居民理财意愿较强等因素影响 ，一季度上市银行中间业务收入普遍表现良好
 ，成为驱动非利息收入增长的重要原因 。

Wind资讯数据显示
，29家上市银行手续费及佣金净收入实现同比增长 
。其中 ，宁波银行 、紫金银行
 、青岛银行
、常熟银行4家区域性银行的手续费及佣金净收入同比增速居前
 ，分别为82% 、55%
 、49%
、41%；包括上述4家银行在内
，手续费及佣金净收入同比增速达两位数的银行共有13家
。

例如 ，青岛银行在2026年第一季度报告中提到
 ，一季度该行大力发展交易银行 、理财 、承销等轻资本业务
，相应手续费收入增加 。

“净息差承压之下 ，银行正持续加力转型轻资本中间业务 。
 ”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者分析称
 ，一季度
，资本市场回暖
、居民财富配置需求回升 ，基金
、保险 、理财代销大幅放量；政府与企业债券发行旺盛 ，投行承销
 、资产托管收入走高；银行持续优化财富服务
、压降手续费支出
，叠加前期低基数
，共同拉动中间业务收入高增
。

与中间业务收入持续改善形成对比的是 ，作为非利息收入另一重要组成部分的投资净收益（其他非利息收入的组成部分）显著下滑且分化明显
。Wind资讯数据显示
 ，一季度仅6家上市银行投资净收益实现同比增长
，其余36家均出现不同程度下滑 。

其中 ，农业银行投资净收益达180.43亿元
 ，同比增长152%；常熟银行投资净收益同比增长11%至7.47亿元；工商银行 、沪农商行
 、紫金银行
、宁波银行的投资净收益也有不同程度增长 
。与此同时
，16家上市银行投资净收益同比降幅超过50%
。

中信建投银行分析团队认为 ，2025年一季度大部分上市银行通过卖出AC账户（以摊余成本计量的金融资产）或OCI账户（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）兑现浮盈以平滑业绩
 ，造成了高基数效应 。今年以来债市利率低位震荡
，债券价格高于2025年同期 ，多数银行今年一季度公允价值变动收益由负转正
 ，一定程度上对冲了部分高基数影响 
。

丁臻宇表示
，国有大行债券持仓结构稳健 ，部分大行一季度主动兑现存量浮盈 ，推动投资收益及其他非利息收入同比上行
。同时
，诸多中小银行持仓久期与结构差异大
，在2025年一季度集中兑现浮盈形成高基数的背景下 ，浮盈兑现节奏保守
 ，进而影响投资收益及其他非利息收入同比下滑 。

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