"> “日光基 ”频现
，多只FOF（基金中基金）提前结募……今年以来FOF发行热度持续升温

。Wind数据显示
，截至5月12日记者发稿时 ，今年以来FOF发行规模916.6亿元 
，是去年同期发行规模的近四倍。FOF发行热度提升离不开银行渠道的助力
，多家银行推出定制化特色FOF品牌 ，力争在改善投资者持有体验的前提下 ，积极发力财富管理  。

银行渠道FOF募集热

Wind数据显示

，今年以来已有11只FOF仅发售1天便结束募集，这类FOF即俗称的“日光基

”
。其中  ，博时盈泰臻选6个月持有期混合FOF的代销机构为招商银行

，其首发规模超50亿元
。

招商银行在2025年年报中表示，该行持续深化“招商银行TREE资产配置服务体系”  ，推动多资产

、多策略配置落地

，深化客户陪伴服务，为客户提供一站式资产配置解决方案 。截至2025年末  ，在该体系下进行资产配置的客户达1175.68万户
，较上年末增长13.31% 
。

其他银行也在积极发力
，打造特色FOF品牌 ，如建设银行、中国银行分别推出龙盈计划  、慧投计划
。

从实际募集情况来看 
，银行客户的风险偏好普遍较低 。一位基金公司人士表示
，银行渠道销售较好的FOF均属偏债型 ，这类FOF比传统的混合债券型二级基金投资范围更宽 ，可以配置QDII
、黄金
、商品等资产

，被视为“固收+  ”基金的升级版 。另外，近期“固收+

”基金募集申请的审批进度较慢  ，部分基金公司以审批较快的FOF作为“固收+”基金的替代产品

，这也是今年以来FOF新发规模快速增长的原因之一

。

提升投资者获得感

提及银行代销公募基金，丁先生颇为感慨。2021年上半年  ，他按照某股份制银行客户经理的推荐

，投资了一只封闭期为三年的偏股混合型基金  。由于市场行情变化，该基金此后最大回撤一度超过50%  ，令丁先生的投资体验感很差

。

与上一轮银行代销基金热潮不同
，今年以来银行渠道销售的FOF增加了一个醒目的标签——定制化。

中信证券研报认为
，银行渠道不再被动代销 ，而是基于客户数据 
，掌握了资产配置的主导权
，依托定制方案重塑财富管理生态  。例如 ，招商银行TREE长盈计划包括安稳盈 、安定盈 
、安鑫盈
、安逸盈四种方案 ，对于权益仓位 、收益率目标 、最大回撤目标分别制定了具体的条款

。

招商银行北京某支行的客户经理告诉记者

，TREE长盈计划是基于TREE资产配置理念打造的一站式资产配置解决方案。相较于一般FOF，TREE长盈计划入选产品的收益率和回撤目标较为清晰  ，而且管理人会按照目标进行管理和回检

，力争实现投资目标  。

建设银行的龙盈计划也是面向投资者的资产配置方案
。建设银行App显示，龙盈计划定制低波多资产FOF

、中波多资产FOF、ETF-FOF  、全球投资四大系列产品  ，根据产品运作

、市场行情

，提供专业性服务与全流程陪伴，提升客户的持有体验
。

国信证券经济研究所金融团队表示  ，在打造定制化FOF品牌的过程中
，银行渠道自身也在进行服务升级：一方面
，从“产品销售导向  ”向“客户需求导向

”转变 ，更加关注客户的实际盈利情况；另一方面 
，大力加强投顾能力建设
，通过资产配置建议和组合管理服务 ，帮助客户实现财富保值增值 。这种转变使得银行渠道在基金销售生态中的定位更加清晰和专业 
。

发力财富管理

多家银行积极打造定制FOF品牌 ，反映了银行对财富管理业务的重视
。

中金公司研报认为

，面对庞大的居民存款到期再配置需求，各家银行的财富管理业务迎来发展机遇  ，买方投顾能力建设、组织架构调整成为银行的重要战略 。财富管理表现较优的银行除了在客户洞察  、产品组织

、投研及资产配置等方面均有长期积累外

，还积极利用FOF拓展财富管理边界 。FOF有望成为银行为客户进行资产配置的重要工具

。

国信证券经济研究所金融团队表示，银行渠道是公募基金销售的传统主力军。由于银行客群普遍具有风险厌恶的特点  ，因此这一渠道更偏爱风险分散、收益稳健的产品

，尤其是FOF和均衡风格产品  。银行渠道推广FOF的优势在于其客户基础庞大且信任度高，理财经理能够通过面对面的专业讲解  ，帮助客户理解FOF的长期投资价值
，降低决策门槛

。

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